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Newsletter janvier2016

1-franc suisse toujours «nettement surévalué», dit Jordan BNS
Le siège de la banque centrale suisse a déclaré mardi que le franc reste "nettement surévalué" contre l'euro et la banque reste prêt à intervenir, si nécessaire, pour l'empêcher de renforcement.
Le franc suisse est tombé à 1.116 francs pour un euro au 1115, GMT, tout près de son plus bas niveau depuis la BNS a pris fin un chapeau sur sa valeur de 1,20 à l'euro il ya un peu plus d'un an. Relever le Swiss Press Club, le président Banque Nationale suisse Thomas Jordan a déclaré une combinaison de taux d'intérêt négatifs, la volonté de la BNS à intervenir et la surévaluation de la monnaie de la république alpine a entraîné des baisses de la valeur du franc au cours des dernières semaines. Il a refusé de dire si la BNS avait récemment intervenus dans les marchés de devises et a cité les conditions économiques incertaines.

"La situation présente toujours des risques considérables. Il est possible que l'ajustement structurel en Chine va continuer à peser sur l'activité industrielle et des investissements à l'échelle mondiale. En outre, la faiblesse structurelle en Europe continue", at-il dit. "Les taux d'intérêt négatifs nous ont permis de rétablir le fossé traditionnel entre les taux suisses et les taux d'intérêt à l'étranger. Les taux d'intérêt négatifs et nous sommes prêts à intervenir sur le marché des changes a pour objectif de réduire la pression sur le franc. Notre politique monétaire contribue ainsi à stablising prix et soutenir la croissance économique ", at-il dit. La Jordanie a déclaré qu'il était sympathique à la préoccupation qu'un franc fort avait blessé les exportateurs et les détaillants suisses, qui ont vu les clients se dirigent vers l'Allemagne et la France moins cher pour faire des achats en euros.

«Nous sommes conscients que de nombreuses entreprises sont encore confrontés à des conditions de marché très difficiles," il dit aux journalistes, ajoutant que les volumes d'exportation et les prix de ces derniers mois ont montré de nombreuses entreprises ont été la baisse des prix pour faire face à la monnaie forte. UBS a déclaré mardi la vigueur persistante du franc a été parmi les difficultés à créer des "vents contraires" dans les premiers mois de l'année 2016. La Jordanie a déclaré qu'il ne croyait pas qu'il y avait un risque de guerre des devises, en disant que les banques centrales réagissent aux situations internes. La Banque du Japon a surpris les investisseurs vendredi par l'introduction de taux négatifs dans le but de stimuler l'économie japonaise signalisation. Pendant ce temps, la Banque centrale européenne a assoupli sa politique monétaire pour stimuler la croissance économique atone, tandis que dans les Etats-Unis la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt d'un quart de point à la mi-Décembre, son premier resserrement en près d'une décennie. (Écrit par John Miller, l'édition par Brenna Hughes Neghaiwi, Larry King)

La Banque Centrale Suisse perd des milliards
Par THE ASSOCIATED PRESS Janvier 8, 2016, 07:27 AMEST

GENÈVE - La Banque nationale suisse dit qu'il attend à afficher une perte massive de 23 milliards de francs suisses (23 milliards de dollars) pour 2015, principalement en raison de sa décision il ya un an d'abandonner une politique qui a limité la hausse de la monnaie nationale d'exportation sape.
Dans une déclaration vendredi, il a déclaré 20 milliards de francs de la perte est due à une baisse de la valeur des avoirs en devises de la banque. Un autre de 4 milliards de perte est venu de la baisse des prix de l'or tout en un gain de 1 milliard émergé provenant d'exploitations avoirs en devises suisses. De plus amples détails seront publiés sur Mars dans le rapport annuel de la banque centrale.

La divulgation révèle le coût de la décision de la BNS le 15 janvier 2015 pour abandonner la pièce maîtresse de sa politique monétaire: rattachement du franc à l'euro pour vous assurer qu'il ne monte pas trop. La cheville, qui a été introduit en septembre 2011, était une tentative pour stopper la hausse du franc - un coffre-fort monnaie refuge traditionnelle pour les investisseurs - face à l'euro à un moment où la crise de la dette de la zone euro était à son apogée. La force du franc était alors particulièrement problématique pour les exportateurs suisses, qui ont été contraints de réduire drastiquement les prix pour rester compétitif. Cette politique devenait plus en plus cher pour défendre l'euro affaibli les marchés mondiaux au milieu des attentes croissantes que la Banque centrale européenne a été la préparation d'un programme de relance massif pour l'économie en difficulté de la zone euro de 19 pays. Tel stimulus tend à peser sur la valeur de la monnaie. Pour défendre la parité contre un euro en baisse, la BNS a dû acheter plus d'euros et de vendre le franc. Mais le coût de le faire est devenu prohibitif. Il a finalement abandonné la cheville en Janvier, une semaine avant la BCE a annoncé son nouveau stimulus.

La décision de la BNS d'appeler de temps sur la politique a vu le franc suisse flambée immédiatement sur les marchés de change. À quelques minutes de l'annonce, le franc dopés environ un tiers contre l'euro et le dollar. Bien que le franc a dérivé vers le bas de ces hauteurs au cours de 2015, il a fini encore l'année autour de 10 pour cent plus élevé contre l'euro. Cela constituait la plus grande partie de la perte de la BNS. Contre le dollar, il a terminé l'année globalement stable que la devise américaine est fortement apprécié en avance de la décision de la Réserve fédérale largement attendu en Décembre à relever ses taux d'intérêt pour la première fois en près d'une décennie.

FOREX-Euro, yen surtensions devises des matières premières affaissement de trac Chine
* Euro, yen jusqu'à largement que les monnaies-marchandises durement touchée
* Dollar attend les données de paie non agricoles
SYDNEY, Jan 8 L euro et le yen détenus à des gains solides vendredi matin, après avoir bénéficié d'une reprise à court couvrant que aversion au risque accrue a eu un lourd tribut sur les monnaies des matières premières telles que le dollar australien. Les investisseurs attendaient impatiemment le correctif de yuans pour voir si la banque centrale de Chine a permis de tomber encore plus loin, un mouvement qui serait susceptible d'intensifier la pression sur les monnaies régionales et bénéficier du yen. Curieusement, l'euro a été l'un des rares à surperformer le yen refuge jeudi, rebondissant à 128,50 à partir d'un 8-1 / 2 mois creux de 126,79. Contre le billet vert, la monnaie commune était de retour au-dessus de 1,0900 $ à la suite d'une hausse de 1,4 pour cent - sa plus forte hausse d'une journée dans un mois. Ce fut la dernière à 1,0922 $. Le mouvement étonnamment forte a conduit les analystes de CitiFX à se demander si l'euro est la nouvelle valeur refuge. "Le verdict est toujours dehors. Il pourrait être sur actions ou positionnement et il est également pas clair si le rassemblement de jeudi a été partiellement fondamentalement entraînée. Mais dans l'ensemble, les données sont mélangés," écrivent-ils dans une note aux clients. En effet, les chiffres de jeudi ont montré des ordres allemands de l'industrie et de la confiance de la zone euro ont dépassé les attentes, mais les ventes au détail UNDERSHOT prévisions. Le dollar était dernier à 117.60 yens, non loin de là un creux de quatre mois de 117.33 définir nuit. Sur la semaine, il est en baisse de plus de 2 pour cent. Les États-Unis emplois non agricoles rapportent raison plus tard le vendredi pourrait changer les choses pour le billet vert. Un rapport fort devrait détourner l'attention du marché Retour à la réserve et les perspectives de plus de US hausses de taux d'intérêt fédéral cette année. Le tumulte sur les marchés et les investisseurs en Chine cette semaine a jusqu'ici conduit à parier sur le resserrement encore moins cette année, l'un des facteurs qui minent le dollar. Les artistes les plus faibles étaient de loin les monnaies des produits de base, notamment le dollar australien, souvent utilisé comme un proxy liquide pour la Chine joue. L'Aussie a dérapé en dessous de 70 cents US à être en baisse de plus de 3 cents US sur la semaine. Il a dérivé retour à 0.7015 $, mais était toujours coiffé d'un énorme perte hebdomadaire de 3,7 pour cent.
Les données sur les ventes au détail de l'Australie dus à 0030 GMT pourraient fournir une distraction, mais les préoccupations de la Chine plus susceptibles continueront de dominer le sentiment du marché. (Édité par Richard Pullin) Le dollar a augmenté le vendredi sur les mesures prises par la Chine pour atténuer les turbulences de marché de cette semaine et sur ​​les emplois les gains américains en Décembre, mais la hausse a été limitée par les inquiétudes quant à savoir si Pékin a fait assez pour calmer son marché boursier battue. Pertes abruptes à travers les marchés boursiers mondiaux cette semaine sur les craintes sur le ralentissement plus loin dans la deuxième plus grande économie du monde ont assombri les perspectives des investisseurs sur le billet vert et si la Réserve fédérale a de place pour relever les taux d'intérêt américains plus loin, voire pas du tout, en 2016, estiment les analystes.
"La réaction du marché est quelque chose entre curieux et concernant," Richard Scalone, co-chef de change au TJM Courtage à Chicago a dit du rapport de livres de paie Décembre US. Le rebond du dollar à partir de la chute de jeudi a repris après les données ont montré employeurs américains ajoutés 292.000 travailleurs en Décembre, bien au-dessus des prévisions de 200.000 dans un sondage Reuters. Les gains fanées que les commerçants ont porté sur l'absence de croissance des salaires, le mois dernier, que les analystes compter nous amènerait l'inflation à lutter pour atteindre 2 pour cent, l'objectif de la Fed.

Le Dollar gagne devant l'euro et le yen

Le dollar américain se terminera 2015 supérieur à la fois contre l'euro et le yen. Parfois, ceux d'entre nous qui suivent de près les nouvelles économique et financière peut être rattrapé avec les fluctuations à court terme. Comme les commerçants, qui est ce que nous faisons. Toutefois, les investisseurs peuvent jeter un oeil plus à l'évolution.

Prenant un peu de recul, nous constatons que cela est la quatrième année consécutive que le yen a chuté contre le dollar. Le billet vert a fermé près de 2011 JPY77. Il sera probablement finir cette année près de JPY120.

Lors de l'examen du changement, les observateurs se confondent souvent en ne tenant pas clairement ce qu'ils mesurent. Le dollar a augmenté de 55,8% par rapport au yen au cours de cette période. Le yen a chuté de 35,9%.

Le renforcement du yen, près de 2,5% sur une base pondérée des échanges, couplée avec la poursuite de la baisse des prix de l'énergie, et des signes que l'économie ne parvient pas à gagner du terrain, sera probablement fan spéculations d'un nouvel assouplissement BOJ, surtout vers le début de la nouvelle année financière. L'élargissement de l'écart entre les États-Unis et des obligations du gouvernement japonais à 10 ans au-dessus de 200 pb pour la première fois cette année est susceptible d'aider à lever le dollar de l'extrémité inférieure de sa gamme (~ JPY120) vers le milieu et la fin éventuellement supérieure de la semaine prochaine de emplois américains rapport montre Slack continuant à être absorbé.

Ce sera la deuxième année consécutive de pertes en euros. Il fait suite à deux gains annuels, qui a été précédée par une autre baisse de deux ans. Nous ne serions pas mis beaucoup de stock dans le motif et d'anticiper le déclin de série de l'euro va durer un an ou deux.

Jusqu'à il ya quelques semaines, la divergence de politique monétaire était tout au sujet de la BCE. Taux de hausse de la Fed a seulement maintenant apporté la Fed dans l'équation. Les deux parties sont en jeu en 2016. La BCE achète encore actifs et charges 30 pb pour les dépôts, il est demandé de tenir pour la garde. En revanche, la Réserve fédérale paie maintenant 50 banques pb sur les réserves excédentaires. Il est si difficile de comprendre que cela crée une structure d'incitation continue à préférer les dépôts en dollars à des dépôts de la zone euro pour les grands bassins de capitaux?

Il utilisé pour être à la mode de parler de l'Greenspan ou Bernanke a mis sur le marché boursier américain. Cette référence à la croyance que si le marché boursier américain a vendu-off de façon spectaculaire, la Réserve fédérale assouplir sa politique. Certains pensent qu'il est une Draghi mis sur l'euro, mais plutôt que de le vendre, il l'a acheté. Cela revient à dire, il va utiliser la persuasion verbale pour maintenir les gains de l'euro contre-tendance en échec. Dans la mesure où une hausse du yen affaiblit les prix à l'importation et dissuade la Banque du Japon d'atteindre son objectif d'inflation, Kuroda peut également avoir une option de vente sur le yen.

Toutefois, la clé ici est pas vraiment tellement la monnaie pour les exportations, comme les guerriers de change aurait-il, mais plutôt parce que l'appréciation de la monnaie peut être un signe de resserrement des conditions financières. Ceci est ce que les fonctionnaires résistent.

Yen est plus faible pour la quatrième année, Euro pour la deuxième est republié.

6 événements qui ont secoué les marchés financiers en 2015
Heather Ferguson | 30 Décembre 2015 | A A A
6 events that rocked financial markets in 2015

Le son de briser la Chine a résonné partout dans le monde dans la seconde moitié de cette année.

Le prix des actions de sociétés liées aux matières premières ont chuté sur des préoccupations plus ralentissement de l'économie en Chine, et des actions de sociétés dans de nombreuses régions des marchés émergents ont également souffert.

Plus près de nous, l'incertitude supplémentaire sur le moment où les taux d'intérêt vont augmenter et les élections générales de mai signifie une année volatile pour les investisseurs en actions britanniques.

Néanmoins, le marché boursier britannique a peu près généré un rendement positif jusqu'à présent cette année. Y compris les dividendes de l'indice FTSE All Share Index est revenue de 2,9% dans l'année à 1 Décembre.

Ci-dessous, nous examinons certains des principaux événements de l'année. Comme toujours, s'il vous plaît rappelez-vous des chiffres de performance indiqués ne devrait pas être considéré comme un guide pour les rendements futurs. Les règles fiscales peuvent changer et les avantages d'abris fiscaux dépendra des circonstances personnelles.

Pas de recommandation

Pas de nouvelles ou de recherche article est une recommandation personnelle à traiter. Tous les investissements peuvent aussi bien diminuer hausse de la valeur de sorte que vous pourriez recevoir moins que vous investissez.
L'assouplissement quantitatif stimule les marchés européens

En janvier, l'annonce de € 1,1 trillions de QE de la Banque centrale européenne (BCE). La BCE a commencé à acheter 60 milliards € par mois en Mars, avec le programme devrait durer au moins 18 mois. En Décembre, obstinément faible inflation contraint la BCE à étendre le programme à 24 mois.

Tout comme il l'a fait dans le Royaume-Uni et des États-Unis, QE a stimulé les prix des actifs, notamment les actions. Lorsque la banque centrale achète des obligations d'État, les vendeurs reçoivent de l'argent. Sauf qu'ils souhaitent augmenter la quantité d'argent qu'ils détiennent, ils vont utiliser l'argent pour acheter d'autres actifs, la hausse des prix. Dans l'année à 1 Décembre, l'indice FTSE World Europe ex UK a livré un rendement total de 15,8%.

L'euro en baisse a érodé certains de ces gains pour les investisseurs sur le sterling. Néanmoins, les fonds européens ont seulement été surmonté dans les tableaux régionaux de performance par ceux qui investissent au Japon, où il a également été un programme d'assouplissement quantitatif massif.

Libertés de retraite introduits

Le chancelier les a décrits comme "les changements les plus radicaux aux pensions dans presque une centaine d'années". Il n'a pas été exagéré; pour les retraites, 2015 a été une année très importante.

Les épargnants ont désormais plus de liberté pour accéder à leur pension à partir de 55 ans (57 à partir de 2 028) que jamais auparavant.

Il est encore le cas que généralement jusqu'à 25% de la pension peut être pris en franchise d'impôt, avec le reste imposé comme un revenu. Mais maintenant, les épargnants ont une liberté sans précédent et de la marque de nouvelles options - y compris le retrait autant qu'ils aiment de la pension (même si cela est tout cela).

Les nouvelles libertés de retraite sont devenus disponibles le 6 Avril 2015. Les preuves suggèrent les nouvelles règles ont été accueillis, et faites pensions plus populaire. Nos clients ont investi un montant supplémentaire de 154 millions de £ dans leur Vantage RRS (autogérés Personal Pensions) entre le 6 Avril et 30 Septembre 2015 par rapport à la même période l'année précédente.

Et les chiffres officiels ont confirmé plus de 200.000 personnes d'accéder à leurs pensions au cours des trois premiers mois de nouvelles règles (plus du double de celui de la même période en 2013).

Royaume-Uni élection générale provoque la volatilité

Comme pour le référendum écossais de l'année précédente, les semaines qui ont précédé les élections générales de mai ont été caractérisés par une volatilité supérieure à la moyenne dans les marchés boursiers et monétaires.

Avant le vote, les sondages avaient pointé un parlement sans majorité comme le résultat le plus probable. Si cela avait transpiré, cela aurait conduit à une incertitude importante, avec une période de marchandages pour former une coalition viable, et le potentiel d'un gouvernement faible qui pourrait ne pas avoir duré toute la durée.

Marchés abhorrent l'instabilité politique, de sorte que la majorité conservatrice de surprise a été de bonnes nouvelles pour les prix des actions et ils ont fortement augmenté à la suite retiré risque d'une période prolongée d'incertitude.

Le rallye devait être de courte durée, cependant, que les événements mondiaux ont pris une place centrale dans les mois d'été ...
Tempêtes chinois a frappé les marchés du Royaume-Uni

L'indice FTSE 100 a entamé son deuxième plus longue série jamais perdre en Août, en baisse pour 10 séances d'affilée à son plus bas niveau depuis Janvier.

Le ralentissement de la croissance économique, dévaluation de la monnaie, et le chaos du marché boursier en Chine frappé matières premières et minières des stocks, entraînant le marché boursier au Royaume-Uni avec elle.

Le lendemain, la série a été rompu car il a augmenté de 3,1%.

Cela met en évidence pourquoi je crois que les investisseurs devraient généralement essayer d'ignorer les mouvements à court terme et se concentrer sur le long terme. Ceux qui ont été effrayé par les chutes du marché et vendu leurs investissements auraient manqué le rallye ultérieure.
Le gouvernement annonce Lloyds vente d'actions

En Octobre George Osborne a annoncé que, sous réserve des conditions de marché, une vente au détail de Lloyds Banking Group actions aura lieu au printemps 2016.

Au moins £ 2 milliards d'actions seront vendues à des investisseurs de détail. Le public recevra une réduction de 5% sur le prix de marché, avec une part de bonus pour chaque 10 actions pour toute personne qui applique pour la vente d'actions et détient leur investissement pendant plus d'un an, plafonné à 200 £ par investisseur. Le gouvernement utilisera tous les produits de la vente pour rembourser la dette nationale.

Hargreaves Lansdown a été impliqué dans toutes les grandes ventes d'actions récentes du gouvernement. Plus de 100.000 personnes ont postulé pour les actions de Royal Mail à travers nous. Comme le courtier numéro 1 au Royaume-Uni, nous sommes souvent les premiers à entendre parler de ces ventes d'actions.

Réserve fédérale soulève enfin des taux d'intérêt

En Décembre de la Réserve fédérale américaine a finalement décidé que le patient se remet assez bien pour être sevré de la médecine, et a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base à 0,25-0,5%.

Une hausse des taux d'intérêt est une nouvelle expérience pour beaucoup de Wall Street. Toute une génération de commerçants ont jamais connu autre chose que le monde post-crise des taux d'intérêt extrêmement bas et, pour la plupart, la hausse des prix des actifs. Incroyablement ça fait sept ans que Ben Bernanke a annoncé les taux d'intérêt américains seraient coupés à 0-0,25%, ouvrant la voie à l'ère actuelle de la politique monétaire extraordinairement lâche.

Donc, ce qui pourrait se passer ensuite? Malgré la hausse de Décembre, les taux américains sont encore très faible. Tout comme leurs homologues à la Banque d'Angleterre, les décideurs américains ont été à la peine de souligner que le processus de relèvement des taux plus loin ici sera progressive.

Alors que l'économie américaine se dirige certainement dans la bonne direction, la reprise reste tiède, et cette faible inflation donne beaucoup de place Fed de laisser ses taux bas plus longtemps. Selon ses propres projections des taux d'intérêt pourrait être de 1,4% d'ici la fin de l'année prochaine et de 2,4% d'ici la fin de 2017.
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